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现货煤价惯性上涨 需求已显疲态

   本报告期,CCTD中国煤炭市场网构建的全国核心煤炭价格体系运行结果如下:(1)“CCTD秦皇岛动力煤价格”所采集各煤种的价格继续上涨,但是涨幅已经收窄;(2)“CCTD广州港进口煤价格”所采集各煤种的价格转入下行通道;(3)“CCTD唐山炼焦煤价格”所采集各煤种的价格继续保持平稳运行;(4)“CCTD徐州无烟煤价格”所采集各煤种的价格整体上趋于稳定。上述四个价格的具体运行情况及其影响因素如下:
 
    一、“CCTD秦皇岛动力煤价格”周评
 
    本报告期(6月24日至6月30日,下同,见表一),“CCTD秦皇岛动力煤价格”现货动力煤价格方面:CCTD5500报收于585元/吨,比6月26日发布的价格上涨了6元/吨;CCTD5000报收于541元/吨,比6月26日发布的价格上涨了9元/吨。
表一:CCTD秦皇岛动力煤价格(2017年7月3日;单位:元/吨)
 
发 热 量 5500大卡 5000大卡 4500大卡
现货合同 本期均价 585 541 472
上期均价 579 532 464
长协合同 本月价格 557 506 456
上月价格 558 507 457

   尽管在前期列举的一些积极因素推动本报告期环渤海地区现货动力煤价格继续上涨,但是也有一些迹象表明,该地区现货动力煤价格可能已经进入“惯性”上涨阶段,本轮煤价上涨过程或将宣告结束,这些迹象主要有:
 
    第一,环渤海地区现货动力煤价格涨幅收窄。尽管本报告期环渤海地区现货动力煤价格继续保持上涨,但是与前两个报告期相比,价格涨幅已经呈现收窄态势,表明环渤海地区动力煤价格上涨动力已经出现衰减。
 
    第二,近期电煤日耗增速放缓、消费企业采购意愿降低。一方面,近期沿海地区六大电力企业的电煤消费增速放缓。数据显示,进入6月下旬之后(见图一),沿海地区六大主要发电企业的电煤日耗水平不仅未见提高,反而出现小幅回落,同比增速也明显放缓,电煤库存可用天数则持续保持在21天以上的较好水平,从而降低了电力企业的电煤采购积极性,削弱了环渤海地区动力煤价格上涨的动力。
 

   另一方面,消费企业对动力煤的采购意愿下降。数据显示(见图二),反映环渤海地区动力煤市场供求形势先行指标的中国沿海煤炭运价综合指数,6月下旬以来出现较为明显的下降态势,表明针对环渤海地区动力煤的采购需求已经减弱,其对环渤海地区现货动力煤供求和价格的不利影响将在未来一段时期逐渐显现。
 

 
    第三,广州港进口动力煤价格已经先行下坠。与环渤海地区现货动力煤价格关联度超高的广州港进口动力煤价格,在经过6月份前三周的连续快速走高之后,本报告期已经先行下坠,其中“CCTD进口5500”动力煤价格的降幅尤为明显。
 
    事实上,综合分析国内动力煤市场的运行环境认为,今年以火电产量及其电煤消费的快速增加,是今年以来国内现货动力煤价格整体上保持高位运行,甚至在3月份和6月份出现加速上扬的主要原因,否则,从煤炭供应层面看,国内动力煤价格不具备上涨的基础和条件。
 
    动力煤的主要消费方面:据国家统计局发布的数据,今年5月份全国规模以上电厂发电量4947.0亿千瓦时,同比增长5.0%。其中,水电发电量885.9亿千瓦时,同比下降5.9%;火电发电量3552.7亿千瓦时,同比增长6.5%。1-5月份,全国规模以上电厂发电量24368亿千瓦时,同比增长6.4%,增速比上年同期提高5.5个百分点;其中,水电发电量3570亿千瓦时,同比下降4.8%,增速比上年同期回落21.5个百分点;火电发电量18497亿千瓦时,同比增长7.2%,增速比上年同期提高10.8个百分点。
 
    煤炭资源和供给方面:在火电产量增速保持较快增长的同时,与去年同期相比,国内煤炭产量及其供应能力也得到极大提高。(1)1-5月份,全国原煤产量累计完成14.1亿吨、同比增长4.3%,其中5月份完成29778万吨、同比增长12.1%;(2)1-5月份,全国铁路煤炭发送量累计完成8.9亿吨、同比增长16.4%,其中5月份完成1.74亿吨、同比增长22.2%;(3)1-5月份,全国主要港口内贸煤炭发运量累计完成29848万吨、同比增长15.7%,其中5月份完成6041万吨、同比增长13.4%;(4)1-5月份,全国累计进口煤炭11168万吨、同比增长29.6%,其中5月份进口2219万吨、同比增长16.6%。
 
    需要关注的是,在包括核增煤炭产能、加快产能置换等多项助力原煤产量增加措施的影响下,预计6月份及未来全国原煤产量将保持快速增长态势;在此基础上,一旦水电生产复苏进程加快,或者夏季电力和煤炭消费高峰不及预期,导致火电产量及电煤消费的增速放缓,国内动力煤市场的供求关系或将向供大于求方向偏移,国内动力煤价格将出现回调。
 
    二、“CCTD广州港进口煤价格”情况
 
     本报告期(见表二),“CCTD广州港进口煤价格”所采集的各种进口动力煤的交易价格迅速由此前的大幅上涨转入回调;其中CCTD进口5500动力煤价格的单周降幅达到了18元/吨。
 
表二:CCTD广州港进口煤价格(2017年6月30日;单位:元/吨)
 
  CCTD进口5500 CCTD进口4700 CCTD进口3800
本期价格 615 492 382
上期价格 633 493 388

    三、“CCTD唐山炼焦煤价格”情况

    本报告期(见表三),CCTD唐山主焦煤价格报收于1255元/吨,CCTD唐山肥煤价格报收于1305元/吨,上述两种炼焦煤的价格已经连续第三周保持平稳运行,表明主要地区炼焦煤继续维持供求平衡局面。

表三:CCTD唐山炼焦煤价格(6月24日至6月30日;单位:元/吨)

CCTD唐山主焦煤 CCTD唐山肥煤
本期价格 上期价格 本期价格 上期价格
1255 1255 1305 1305

    四、“CCTD徐州无烟煤价格”情况

     本报告期(见表四),CCTD徐州无烟末煤报收于745元/吨,CCTD徐州无烟喷吹煤报收于920元/吨,均与6月23日持平,主要地区无烟煤价格再次进入相对平稳运行局面。(中国煤炭市场网副总裁,李学刚)

表四:CCTD徐州无烟煤价格(6月24日至6月30日;单位:元/吨)

无烟末煤(5800大卡) 无烟喷吹煤(6800大卡)
本期价格 上期价格 本期价格 上期价格
745 745 920 920
 
    注:(1)CCTD5500和CCTD5000分别指热值5500大卡/千克和热值5000大卡/千克动力煤在秦皇岛港平仓交货的现货成交均价;(2)查看各煤种的历史价格情况请登录中国煤炭市场网http://www.cctd.com.cn;(3)本文所用数据,除注明之外,全部来自CCTD中国煤炭市场网。